HIGHLIGHTS
GESTIONE ECONOMICA
L’andamento economico del Gruppo nel corso dell’esercizio 2015 evidenzia risultati in forte espansione, raggiungendo un Risultato operativo e di intermediazione di 880 milioni di euro, in crescita del 27% rispetto all’esercizio 2014 (691 milioni di euro) e un Utile d’esercizio di 552 milioni di euro (212 milioni di euro nel 2014).
CONTO ECONOMICO
| Esercizio | Variazioni | |||
|---|---|---|---|---|
| (Milioni di Euro) | 2015 | 2014 | Valori | % |
| Ricavi, proventi e premi assicurativi | 27.007 | 24.622 | 2.385 | 9,7% |
| Servizi postali e commerciali | 3.825 | 3.964 | (139) | -3,5% |
| Servizi finanziari | 4.744 | 4.950 | (206) | -4,2% |
| Servizi assicurativi(*) | 18.199 | 15.472 | 2.727 | 17,6% |
| Altri servizi | 239 | 236 | 3 | 1,3% |
| Proventi diversi da operatività finanziaria e assicurativa | 3.657 | 3.772 | (115) | -3,0% |
| Servizi finanziari | 442 | 404 | 38 | 9,4% |
| Servizi assicurativi | 3.215 | 3.368 | (153) | -4,5% |
| Altri ricavi e proventi | 75 | 118 | (43) | -36,4% |
| Servizi postali e commerciali | 68 | 110 | (42) | -38,2% |
| Servizi finanziari | 2 | 4 | (2) | -50,0% |
| Servizi assicurativi | 1 | – | 1 | n.s. |
| Altri servizi | 4 | 4 | – | n.s. |
| Totale ricavi | 30.739 | 28.512 | 2.227 | 7,8% |
| Costi per beni e servizi | 2.590 | 2.648 | (58) | -2,2% |
| Variazioni riserve tecniche assicurative ed oneri relativi a sinistri | 19.683 | 17.883 | 1.800 | 10,1% |
| Oneri diversi da operatività finanziaria e assicurativa | 689 | 76 | 613 | n.s. |
| Costo del lavoro | 6.151 | 6.229 | (78) | -1,3% |
| Incrementi per lavori interni | (33) | (30) | (3) | 10,0% |
| Altri costi e oneri | 198 | 344 | (146) | -42,4% |
| Totale costi | 29.278 | 27.150 | 2.128 | 7,8% |
| EBITDA | 1.461 | 1.362 | 99 | 7,3% |
| Ammortamenti e svalutazioni | 581 | 671 | (90) | -13,4% |
| Risultato operativo e di intermediazione | 880 | 691 | 189 | 27,4% |
| Proventi/(oneri) finanziari | 50 | 7 | 43 | n.s. |
| Proventi/(oneri) da valutazione di partecipazioni con il metodo del patrimonio netto | 3 | (1) | 4 | n.s. |
| Risultato prima delle imposte | 933 | 697 | 236 | 33,9% |
| Imposte | 381 | 485 | (104) | -21,4% |
| Utile d’esercizio | 552 | 212 | 340 | n.s. |
n.s.: non significativo.
(*) La voce include 18.197 milioni di euro di Premi assicurativi e 2 milioni di euro relativi ai ricavi del Gruppo SDS il cui controllo è stato acquisito nel corso del 2015 da Poste Vita S.p.A..
Buona la contribuzione al Risultato operativo del segmento dei servizi finanziari, che si incrementa del 21% (930 milioni di euro nel 2015 rispetto a 766 milioni di euro conseguiti nel 2014). Il comparto assicurativo ha registrato un importante risultato commerciale con Poste Vita che nell’esercizio ha raccolto 18,2 miliardi di euro di premi (15,5 miliardi di euro di raccolta premi nell’esercizio precedente).
Gruppo - Ricavi per settore operativo
(dati in milioni di euro)
I ricavi totali conseguiti nell’esercizio dal Gruppo ammontano a 30.739 milioni di euro e registrano un incremento del 7,8% rispetto al 2014 attribuibile alle positive performance del comparto assicurativo.
- Servizi Postali e Commerciali: la gestione dell’esercizio ha condotto, per la prima volta dopo anni, a un sensibile contenimento della flessione dei ricavi totali che passano da 4.074 milioni di euro del 2014 a 3.893 milioni di euro nel 2015 (-181 milioni di euro di ricavi rispetto al 2014, mentre nel 2014 la riduzione rispetto all’esercizio precedente era stata di 378 milioni di euro).
- Servizi Finanziari: I ricavi totali ammontano a 5.188 milioni di euro e segnano una flessione del 3,2% ascrivibile alla riduzione dei tassi medi della remunerazione degli impieghi tanto in titoli, quanto in depositi presso il Ministero dell’Economia e delle Finanze; nonché dai minori proventi derivanti dal servizio di raccolta del Risparmio postale svolto per conto di Cassa Depositi e Prestiti SpA.
- Servizi assicurativi: il comparto ha registrato ottimi risultati,con una raccolta premi di Gruppo di 18,2 miliardi di euro (15,5 miliardi di euro di premi nel 2014), conseguiti principalmente sui tradizionali prodotti d’investimento e risparmio di Ramo I, ormai fortemente presidiati dal Gruppo.
- Altri Servizi: i ricavi totali degli Altri Servizi crescono di 3 milioni di euro (243 milioni di euro conseguiti nel 2015 contro 240 milioni di euro del 2014) e consentono un miglioramento dei risultati della gestione di Poste Mobile e della sua importante contribuzione al Risultato Operativo del Gruppo.
Gestione finanziaria e patrimoniale
La struttura patrimoniale del Gruppo Poste Italiane evidenzia al 31 dicembre 2015 un Capitale investito netto di 999 milioni di euro ampiamente coperto dal Patrimonio netto.
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
La Posizione finanziaria netta complessiva al 31 dicembre 2015 è in avanzo di 8.659 milioni di euro, in deciso miglioramento rispetto ai valori al 31 dicembre 2014 (in cui presentava un avanzo di 4.741 milioni di euro) e riflette:
- la componente valutativa legata al fair value degli investimenti in titoli in portafoglio, prevalentemente del Patrimonio BancoPosta,
- in misura minore, della controllata Poste Vita, per circa 3.775 milioni di euro (2.651 milioni di euro al 31 dicembre 2014).
| Saldo al 31 dicembre 2015 (Milioni di Euro) | Postale e commerciale | Finanziario | Assicurativo | Altro | Elisioni | Consolidato |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Passività finanziarie | (2.442) | (55.410) | (1.218) | (4) | 1.596 | (57.478) |
| Debiti per conti correnti postali | – | (43.755) | – | – | 287 | (43.468) |
| Obbligazioni | (811) | (479) | (758) | – | – | (2.048) |
| Debiti vs istituzioni finanziarie | (917) | (6.101) | – | – | – | (7.018) |
| Debiti per mutui | (1) | – | – | – | – | (1) |
| Debiti per leasing finanziari | (6) | – | – | (4) | – | (10) |
| Strumenti finanziari derivati | (52) | (1.547) | – | – | – | (1.599) |
| Altre passività finanziarie | (14) | (3.314) | (6) | – | – | (3.334) |
| Passività finanziarie verso altri settori | (641) | (214) | (454) | – | 1.309 | – |
| Riserve tecniche assicurative | – | – | (100.314) | – | – | (100.314) |
| Attività finanziarie | 1.390 | 57.633 | 102.350 | 26 | (1.309) | 160.090 |
| Finanziamenti e crediti | 141 | 10.301 | 66 | – | – | 10.508 |
| Investimenti posseduti fino a scadenza | – | 12.886 | – | – | – | 12.886 |
| Investimenti disponibili per la vendita | 581 | 33.417 | 83.871 | – | – | 117.869 |
| Strumenti finanziari al fair value rilevato a Conto economico | – | – | 18.132 | – | – | 18.132 |
| Strumenti finanziari derivati | – | 450 | 245 | – | – | 695 |
| Attività finanziarie verso altri settori | 668 | 579 | 36 | 26 | (1.309) | – |
| Riserve tecniche a carico dei riassicuratori | – | – | 58 | – | – | 58 |
| Avanzo finanziario netto/(Indebitamento netto) | (1.052) | 2.223 | 876 | 22 | 287 | 2.356 |
| Cassa e depositi BancoPosta | – | 3.161 | – | – | – | 3.161 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 1.316 | 489 | 1.608 | 16 | (287) | 3.142 |
| Posizione finanziaria netta | 264 | 5.873 | 2.484 | 38 | – | 8.659 |
| Saldo al 31 dicembre 2014 (Milioni di Euro) | Postale e commerciale | Finanziario | Assicurativo | Altro | Elisioni | Consolidato |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Passività finanziarie | (3.434) | (52.529) | (1.305) | (6) | 1.915 | (55.359) |
| Debiti per conti correnti postali | – | (40.927) | – | – | 312 | (40.615) |
| Obbligazioni | (809) | (479) | (757) | – | – | (2.045) |
| Debiti vs istituzioni finanziarie | (1.751) | (6.660) | – | – | – | (8.411) |
| Debiti per mutui | (3) | – | – | – | – | (3) |
| Debiti per leasing finanziari | (8) | – | – | (6) | – | (14) |
| Strumenti finanziari derivati | (58) | (1.721) | – | – | – | (1.779) |
| Altre passività finanziarie | (15) | (2.474) | (3) | – | – | (2.492) |
| Passività finanziarie verso altri settori | (790) | (268) | (545) | – | 1.603 | – |
| Riserve tecniche assicurative | – | – | (87.220) | – | – | (87.220) |
| Attività finanziarie | 1.648 | 52.521 | 90.102 | 21 | (1.603) | 142.689 |
| Finanziamenti e crediti | 256 | 8.618 | 23 | – | – | 8.897 |
| Investimenti posseduti fino a scadenza | – | 14.100 | – | – | – | 14.100 |
| Investimenti disponibili per la vendita | 581 | 29.553 | 77.013 | – | – | 107.147 |
| Strumenti finanziari al fair value rilevato a Conto economico | – | – | 12.155 | – | – | 12.155 |
| Strumenti finanziari derivati | – | 182 | 208 | – | – | 390 |
| Attività finanziarie verso altri settori | 811 | 68 | 703 | 21 | (1.603) | – |
| Riserve tecniche a carico dei riassicuratori | – | – | 54 | – | – | 54 |
| Avanzo finanziario netto/(Indebitamento netto) | (1.786) | (8) | 1.631 | 15 | 312 | 164 |
| Cassa e depositi BancoPosta | – | 2.873 | – | – | – | 2.873 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 305 | 1.040 | 656 | 15 | (312) | 1.704 |
| Posizione finanziaria netta | (1.481) | 3.905 | 2.287 | 30 | – | 4.741 |
ANDAMENTO PATRIMONIALE
Dal confronto con i dati di chiusura del precedente esercizio, in cui l’indicatore ammontava a 3.677 milioni di euro, emerge una sensibile riduzione del Capitale investito netto attribuibile alle movimentazioni intervenute nel Capitale d’esercizio per effetto dell’incasso di importanti partite creditorie.
| (Milioni di Euro) | 31.12.2015 | 31.12.2014 | Variazioni | |
|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato: | ||||
| Immobili, impianti e macchinari | 2.190 | 2.296 | (106) | -4,6% |
| Investimenti immobiliari | 61 | 67 | (6) | -9,0% |
| Attività immateriali | 545 | 529 | 16 | 3,0% |
| Partecipazioni valutate con il metodo del Patrimonio netto | 214 | 1 | 213 | n.s. |
| Totale Capitale immobilizzato (a) | 3.010 | 2.893 | 117 | 4,0% |
| Capitale d’esercizio: | ||||
| Rimanenze | 134 | 139 | (5) | -3,6% |
| Crediti commerciali e Altri crediti e attività | 5.546 | 7.247 | (1.701) | -23,5% |
| Debiti commerciali e Altre passività | (4.398) | (4.080) | (318) | 7,8% |
| Crediti (Debiti) per imposte correnti | 19 | 635 | (616) | -97,0% |
| Totale Capitale d’esercizio: (b) | 1.301 | 3.941 | (2.640) | -67,0% |
| Capitale investito lordo (a+b) | 4.311 | 6.834 | (2.523) | -36,9% |
| Fondi per rischi e oneri | (1.397) | (1.334) | (63) | 4,7% |
| Trattamento di fine rapporto e Fondo di quiescenza | (1.361) | (1.478) | 117 | -7,9% |
| Crediti/(Debiti) per imposte anticipate/differite | (554) | (345) | (209) | 60,6% |
| Capitale investito netto | 999 | 3.677 | (2.678) | -72,8% |
| Patrimonio netto | 9.658 | 8.418 | 1.240 | 14,7% |
| Posizione finanziaria netta | 8.659 | 4.741 | 3.918 | 82,6% |
n.s.: non significativo.
AREE DI BUSINESS
L’attività del Gruppo è segmentata in quattro settori operativi: Servizi Postali e Commerciali, Servizi Finanziari, Servizi Assicurativi, Altri Servizi, presidiati da funzioni e/o società del Gruppo dedicate. L’organizzazione si basa inoltre su due canali commerciali, dedicati rispettivamente ai clienti retail e ai clienti business e Pubblica Amministrazione, cui si affiancano funzioni Corporate.
Il modello organizzativo è funzionale allo sviluppo di sinergie nell’ambito del Gruppo in ottica di integrazione industriale e trova applicazione attraverso modelli di governance e di funzionamento caratterizzati da:
- gestione unitaria e integrata del Gruppo che garantisca un approccio al mercato univoco e coordinato, assicurando la centralità del cliente e valorizzando le possibili sinergie, segnando inoltre il coordinamento delle società controllate alle specifiche funzioni della Capogruppo attinenti per settore di attività;
- una struttura organizzativa focalizzata sulle attività centrali (core business): postale e logistica, finanziaria e assicurativa;
- funzioni Corporate in grado di garantire, in una logica di coordinamento e integrazione delle rispettive famiglie professionali, il governo unitario del processo assegnato a livello di Gruppo e l’erogazione dei servizi in ottica di condivisione e di prossimità al business, per garantire efficienza, economie di scala, qualità e supporto efficace alle differenti funzioni di business.